拼多多季报出来了，市场又是一片掌声，特别是没头脑的人，比如交银分析师直接继续上调拼多多股价到147元以上，这就扯了。这分析师要是做投资，估计是顶部进去，长期被套。直接就废了。拼多多财报是好看，只能说他生在中国，市场足够大，并不能说这个公司有多少技术含量。拼多多把中国人爱占小便宜的心态研究透了，所以带来了巨大的流量和交易量，拼多多要是出海，直接会被国外消费者告到破产。
首先看一下交银给的定价，意味者拼多多的市值在2000亿美元，如果按照美股中长期估值区间20倍pe，拼多多年净利润要达到100亿美元。什么概念？就算2020年拼多多收入继续100%涨幅，全面收入也就600多亿人民币，而且拼多多年收入涨幅环比开始减小，体量越大，触顶越快，作为知名投行交银这个都不懂吗？按照交银的估值，就算继续高速上涨，四马都追不上拼多多，京东和阿里的业绩都不动，让拼多多一家业绩快速上升，100亿美元净利润也是2023年以后的事。当投资人都是傻子吗？现在来买2023以后的拼多多。
再说拼多多已经7亿多用户，随着用户数触顶，营收增量怎么来？一个卖东西的平台，遇到今年特殊年份叠加红利期和特殊算法，基本上也就这样了，你能让这样特殊情况一直持续下去吗？这交银给的估值分析我认为就是两个字，扯淡。现在监管政策开始对互联网巨头企业规范运营，无序扩张的时代结束了，流量红利的时代也结束了，或许超额边际利润的难度越来越大。所以火星金融家认为，未来互联网企业的盈利模式都会变相互接近，如果不对国际扩张，很难再获得市场的超额利润，同时公司的市场估值也很难有大的提升，特别是对于像拼多多，京东这样动辄千亿美金的单一业务互联网商业企业更是如此。
这文章写这放着，拼多多股价和估值2021年见顶，他的合理估值就是800亿美元到1200亿美元之间，超过的全是水份。如果企业的市值1200亿美元，比如京东或者拼多多，给于最多20倍PE的话，那么公司年净利润就需要60亿美元，换算成人民币就是300亿到400亿。长期来看是有难度的。就一句话，今年的互联网科技股水份特别多。喜欢我观点的朋友们，可以打赏点赞加关注。我会继续努力更新给大家带来更多的观点分享，谢谢
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